二、部分概念公司一覽
1.方大炭素：一季度盈利能力創(chuàng)金融危機(jī)以來(lái)新高
2011年1季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.03億元，同比增長(zhǎng)50.79%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.16億元，同比增長(zhǎng)294.54%;歸屬于母公司的凈利潤(rùn)1.72億元，同比增長(zhǎng)257.21%。實(shí)現(xiàn)每股收益0.135元。符合我們的預(yù)期。
收入大增源于多業(yè)務(wù)共振。我們認(rèn)為公司一季度收入大幅增長(zhǎng)的主要原因是：1、隨著鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇，及對(duì)炭素廠的限電影響，公司石墨電極和碳磚銷售回暖， 雖然價(jià)格的變化并不明顯，但銷量尤其是出口量有明顯恢復(fù);2、公司萊河礦業(yè)在去年7月份完成擴(kuò)產(chǎn)，鐵精粉產(chǎn)能由60萬(wàn)噸，增至100萬(wàn)噸，一季度鐵精粉的量?jī)r(jià)齊升也是一個(gè)原因。我們預(yù)計(jì)今年產(chǎn)量可達(dá)85萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27%;3、公司在2010年7月收購(gòu)生產(chǎn)等靜壓石墨的成都炭素，今年是產(chǎn)銷放量的一年， 對(duì)一季度收入增長(zhǎng)也起了一定的作用。
2.中鋼吉炭：凈利潤(rùn)主要來(lái)自投資收益
2010年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.68億元，同比增長(zhǎng)12.68%;利潤(rùn)總額557.95萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)76.30%;歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)490.89萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)122.95%;基本每股收益0.02元。
凈利潤(rùn)主要來(lái)自投資收益。2010年公司生產(chǎn)炭素制品9.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.47%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了12.68%和58.49%，但公司高達(dá)17.67%的期間費(fèi)用侵蝕了利潤(rùn)收入，公司凈利潤(rùn)主要來(lái)自投資收益。其中出售東北證券股權(quán)獲得投資收益3039萬(wàn)元，是投資收益的主要來(lái)源。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。公司主要產(chǎn)品為石墨電極，包括普通功率、高功率和超高功率三種類型，2010年公司三種石墨電極產(chǎn)量占比分別為15.23%、 53.39%和31.38%，其中高附加值的高功率和超高功率占比同比提升了5.58和1.55個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。同時(shí)公司還擁有炭塊、碳纖維及其他新型炭素制品等高附加值產(chǎn)品，隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷改善，炭素產(chǎn)品盈利能力有望不斷提升。
民用碳纖維項(xiàng)目進(jìn)展低于預(yù)期，但仍是后期關(guān)注重點(diǎn)。
3.豫金剛石：高成長(zhǎng)性確定，金剛石切割線是未來(lái)看點(diǎn)
2011年1-3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8，372萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)45.97%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3，174萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52.40%;歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)2，709萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52.79%;實(shí)現(xiàn)攤薄后每股收益0.09元。
業(yè)績(jī)?cè)鏊俜�(wěn)定，綜合毛利率同比提升。2011年一季度，公司產(chǎn)能逐漸擴(kuò)大，銷售收入同比增長(zhǎng)45.97%，同時(shí)，綜合毛利率同比提升1.14個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到45.75%。公司兩個(gè)新建項(xiàng)目將分別于今年6月底和9月底建成，屆時(shí)，公司將新增6.4億克拉的產(chǎn)能，達(dá)到10.6億克拉。產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張，將使公司迎來(lái)業(yè)績(jī)的全面爆發(fā)，未來(lái)三年復(fù)合增長(zhǎng)率有望超過40%。
同時(shí)，公司通過改進(jìn)工藝技術(shù)、不斷降低成本，綜合毛利率也將維持在較高水平。
我國(guó)人造金剛石行業(yè)增長(zhǎng)迅速，公司迎來(lái)最好的發(fā)展機(jī)遇。