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昨日,滬深兩市繼續(xù)縮量陰跌,在盤面極度冷清的氛圍之下,鋼鐵股的整體表現(xiàn)卻強于大市,兩市36只鋼鐵股大面積翻紅,僅有7只個股小幅下跌。分析人士認為,在成本推動鋼鐵價格大幅上漲的背景下,具備成本和技術優(yōu)勢的鋼鐵股值得投資者重點關注。 鋼鐵行業(yè)原材料大幅漲價 2008年以來,鋼鐵行業(yè)原材料大幅上漲。首先是焦炭,2007年焦炭平均價格為1200元/噸,2008年焦炭目前的價格已上漲到2400元/噸,漲了整整一倍。其次,鐵礦石同樣大幅漲價,遠期鐵礦石價格上漲65%,現(xiàn)貨鐵礦石也大幅上漲。 國度證券的研究員段振軍認為,2008年,我國鋼鐵出口下降、房地產(chǎn)市場不景氣等多種因素,使得鋼鐵市場需求增速下滑。但由于成本上升,許多中小鋼廠減產(chǎn)或者停產(chǎn),造成實際供給增速減緩。2008年1~4月,國內(nèi)生產(chǎn)粗鋼1.69 億噸,同比增長9.2%,增速明顯放緩,所以鋼鐵供求關系基本平衡。 綜上分析,2008年鋼鐵行業(yè)整體利潤在高原料成本的抑制下,將出現(xiàn)下滑,但大鋼廠由于其成本與技術優(yōu)勢,利潤反而增長,所以選股思路將從成本、技術以及規(guī)模方面考慮,優(yōu)先選擇具有高端產(chǎn)品的大型鋼鐵企業(yè)。 關注成本優(yōu)勢高端鋼鐵公司 段振軍認為,高端鋼鐵公司具備突出的成本優(yōu)勢,因此在成本上漲的情況下,更有利于利潤的增長。這類公司中,最典型的就是寶鋼股份(600019),公司擁有高端產(chǎn)品種類最多,產(chǎn)量國內(nèi)居第一。公司的冷軋汽車板、家電板、管線鋼等高端產(chǎn)品,國內(nèi)市場占有率均在20%以上。寶鋼成功開發(fā)了鐵素體不銹鋼及雙相鋼,產(chǎn)品系列得到較大拓展;特鋼系列(高溫合金、工模具鋼)等產(chǎn)品,國內(nèi)銷售比例大幅提升至52%。 此外,武鋼股份(600005)也值得重點關注。公司擁有取向硅鋼、高牌號非取向硅鋼、管線鋼、轎車板、家電板、重軌等高端產(chǎn)品的技術。公司的取向硅鋼連續(xù)擴產(chǎn),2008、2009 年產(chǎn)量分別為32、40 萬噸。 關注擁有鐵礦石資源公司 除了上述成本優(yōu)勢之外,擁有鐵礦石資源的鋼鐵公司也值得重點關注。如凌鋼股份(600231),公司將通過定向增發(fā)和現(xiàn)金結合的方式轉讓其持有的保國鐵礦100%股權, 轉讓價格不低于評估價格(截止2008年1月31日,凈資產(chǎn)20億元)。保國鐵礦生產(chǎn)的鐵精礦全部供給上市公司,過去2年產(chǎn)量分別為 80萬噸、86萬噸,2008年計劃產(chǎn)量80萬噸,2010年黑山和邊家溝采區(qū)投產(chǎn)后,鐵精礦總產(chǎn)能有望達到145萬噸/年。 此外,攀鋼鋼釩、鞍鋼股份自身也有鐵礦石資源。而酒鋼宏興,集團公司自備礦山有5億噸儲存量,公司自有供給率在50%以上。 分析人士指出,目前鋼鐵股整體市盈率處于較低水平,已凸顯出較好的投資價值。 作者:力道 2008-6-8 7:32:16 【我支持】 【不好說】 【我反對】 【回復主題】 |
(責任編輯:張元緣) |
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