韻達(dá)轉(zhuǎn)債值得申購嗎?投資者來看看
2023-04-10 15:39 小小火車學(xué)財經(jīng)
韻達(dá)轉(zhuǎn)債值得申購嗎?投資者來看看,下文就隨火車君來簡單的了解一下吧。
以當(dāng)前市場估值水平,韻達(dá)轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大,建議投資者積極參加配售。
韻達(dá)轉(zhuǎn)債申購原因及邏輯:
1、票面利率較低,補償利息低、純債價值高,按3.67%的貼現(xiàn)率計算,則純債部分價值為90.90 元。
2、韻達(dá)轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股對A 股總股本的攤薄壓力為6.95%,對流通股本的攤薄壓力為7.16%,對流通股本的攤薄壓力較低。
3、韻達(dá)股份目前的年化波動率約為44.7%,長期240 日年化歷史波動率位于40.89%左右,在轉(zhuǎn)債股中波動性較低。20 日年化波動率為35.81%,低于歷史平均水平(39.91%)。
4、當(dāng)韻達(dá)股份的股價為11.8 元時,轉(zhuǎn)換價值為97.12 元,對應(yīng)轉(zhuǎn)債價格在122.25 元~123.79 元,當(dāng)韻達(dá)股份的股價在9.5 元至14.5 元時,對應(yīng)轉(zhuǎn)債的市場合理定位約在114.30元~137.14 元之間。
5、以當(dāng)前市場估值水平,韻達(dá)轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大。
6、假設(shè)轉(zhuǎn)債首日漲幅為23%時,每股配售收益約為0.19 元,以11.8 元的股價成本參與配售,綜合配售收益為1.54%,配售收益低。
7、粗略估計剩余可申購額為1.2 億元至6.2 億元。申購資金范圍為9.8 萬億至10.6 萬億之間。中簽率范圍估計為0.0011%至0.0063%。當(dāng)韻達(dá)轉(zhuǎn)債總名義申購資金為10.2 萬億元且剩余可申購金額為3.7 億元時,中簽率為0.0036%,當(dāng)首日漲幅為23%時,打滿的投資者網(wǎng)上申購收益期望值為8.3 元。
以上就是火車君帶來的觀點,數(shù)據(jù)及資料僅供參考,不構(gòu)成投資建議,據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。
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