五、找級(jí)別高的，現(xiàn)在常見(jiàn)的可轉(zhuǎn)債等級(jí)有AAA、AA+、AA、AA-、A+等五個(gè)等級(jí)，同樣條件下，當(dāng)然是等級(jí)越高越好，但等級(jí)低的可轉(zhuǎn)債，只要不違約，其實(shí)更有動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)股。這個(gè)條件只是在價(jià)格定位的時(shí)候起作用。比如按照昨天收盤(pán)統(tǒng)計(jì)，評(píng)級(jí)最高的AAA的平均溢價(jià)率為29%，而評(píng)級(jí)最低的A+只有21%，但將來(lái)的漲跌卻很難說(shuō)高等級(jí)的一定比低等級(jí)的好。俗話說(shuō)“好股爛債”就是說(shuō)的這種情況。

　　當(dāng)然實(shí)際上我們可以綜合以上這些因素來(lái)選債。至于賣(mài)出的方法，大概也有以下幾種

　　一、輪動(dòng)，比如價(jià)格低的漲到高的了，賣(mài)出高的換入低的，但這種方法不能太頻繁，幾個(gè)月?lián)Q一次足夠了，太頻繁一是交易成本，二是很容易輪動(dòng)到溝里去。

　　二、到了130元賣(mài)出，一般來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)債都有強(qiáng)贖條件，130元(少量的還有120元)以上上市公司有權(quán)強(qiáng)贖，強(qiáng)贖的價(jià)格就是100元加上利息，所以理論上超過(guò)130元，上市公司都有發(fā)強(qiáng)贖公告的權(quán)利，但這只是權(quán)利不是義務(wù)，很多可轉(zhuǎn)債超過(guò)了130元也沒(méi)發(fā)什么強(qiáng)贖公告。130元賣(mài)出只是一種比較保守的方法。

　　三、持有到期。按照統(tǒng)計(jì)如果持有到期，在發(fā)強(qiáng)贖公告的最后一個(gè)交易日賣(mài)出，按照退市的69只可轉(zhuǎn)債統(tǒng)計(jì)，退市前平均價(jià)格是147.85元，平均持有時(shí)間是2.12年，平均年化收益率是20%，就算你的成本比100元高，平均怎么也有15%，最保守10%總會(huì)有的。

　　當(dāng)然賣(mài)出也可以綜合考慮以上各種方法。雖然相對(duì)來(lái)說(shuō)可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)比正股小很多，但也會(huì)面臨正股退市可轉(zhuǎn)債無(wú)法兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，雖然過(guò)去沒(méi)發(fā)生過(guò)，但不代表將來(lái)不會(huì)發(fā)生。再好的品種，分散投資是王道。至于投資可轉(zhuǎn)債的更加高級(jí)的方法，比如用B-S期權(quán)定價(jià)模型等等，只不過(guò)是錦上添花，基本的方法大概就這些。