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清算是將買賣股票的數(shù)量和金額分別予以抵消,然后通過證券交易所交割凈差額股票或價款的一種程序。清算的意義,在于同時減少通過證券交易所實際交割的股票于與價款,節(jié)省大量的人力、物力和財力。證券交易所如果沒有清算,那么每位證券商都必須向對方逐筆交割股票與價款,手續(xù)相當繁瑣,占用大量的人力、物力、財力和時間。 (二)清算程序 證券交易所的清算業(yè)務按“凈額交收”的原則辦理,即每一證券商在一個清算期(每一開市日為一清算期)中,證券交易所清算部首先要核對場內成交單有無錯誤,為每一證券商填寫清算單。對買賣價款的清算,其應收、應付價款相抵后,只計軋差后的凈余額。對買賣股票的清算,其同一股票應收、應付數(shù)額相抵后,只計軋差后的凈余額。清算工作由證券交易所組織,各證券商統(tǒng)一將證券交易成視為中介人來進行清算,而不是各證券商和證券商相互間進行軋抵清算。交易所作為清算的中介人,在價款清算時,向股票賣出者付款,向股票買入者收款;在股票清算交割時,向股票賣出者收進股票,向股票買入者付出股票。 (三)有關清算的一些規(guī)定 我國上海、深圳證券交易所在買賣成交后清算時實行了如下一些制度: 1.開設清算帳戶制度 在證券交易所經(jīng)營股票買賣業(yè)務的證券商必須集中在證券交易所的清算部開設清算帳戶。我國限于目前條件,各交易所都要求證券商必須在人民銀行營業(yè)部開設清算帳戶,并在該帳戶中保持足夠的余額,以便保證即日清算交割時間劃撥價款的需要。 2.股票集中保管庫制度 其主要做法是:各證券商除將自有的股票扣除一部分留作自營業(yè)務所需外,將大部分集中寄存在證券交易所集中保管庫內,入庫時只限于批準上市的股票。股票的交割由證券交易所通過庫存帳目劃撥來完成,即當各證券商在交割日辦理各種股票的交割時,只需交易所清算部按“清算交割表”上的各種股票的應收或應付數(shù)量在各自的庫存股票的分戶帳上進行劃轉即可,即“動帳不動股票”。若有證券商不參加集中保管造成不能通過庫存帳目轉完成交割時,該證券商必須承擔送交或提取股票的全部事物。 3.清算交割準備金制度 實行交割準備金制度的目的在于保證清算交割能正常順利地進行,保證清算的連續(xù)性、及時性和安全性。深圳證券交易所規(guī)定,各證券商必須交納人民幣25萬元。各證券商不得以任何理由不履行清算義務,亦不 |
(責任編輯:張元緣) |
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