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什么是增發(fā)?

2009-4-28 13:35:49   來源:不詳   佚名
    

    增發(fā):是指上市公司為了再融資而再次發(fā)行股票的行為.

增發(fā)對股價的影響

  增發(fā)對股價是利好還是利空。其實(shí),只要是概念,消息,都是主力為了配合股價的拉升或殺跌作準(zhǔn)備的。炒股尤其是牛市玩股,既不要注重消息面,也不要注重業(yè)績面,基本面更不用說了。炒股是炒莊。也就是說當(dāng)你進(jìn)入某一個股時,只要看其莊強(qiáng)不強(qiáng)就可以了,強(qiáng)者恒強(qiáng),這是巔撲不滅的真理。如果一個業(yè)績很好,凈資流量為正,市盈低的,股價總拉不起來。不是說一月兩月,而是近半年時間,從未有個大行情,那只能說此莊弱。不碰為妙。而增發(fā),除了是上市公司圈錢的把戲之外,并不會對其基本面改變很多。很多公司增發(fā)一是為了解決資金困難的局面,二是可能向其子公司注資,向外拆錢。就是說子公司賺了錢并不歸上市公司所有,三是發(fā)展新的項(xiàng)目,或開新的公司,反正增發(fā)的錢只會有一點(diǎn)點(diǎn)流入上市公司的財(cái)務(wù)中。股在增發(fā)價之前,公司會同機(jī)構(gòu)勾結(jié),抬高股價,當(dāng)增發(fā)價定下來之后,其股價就不會搞高了。所以,增發(fā)的股要看其時機(jī)擇機(jī)而進(jìn),并不是所有的增發(fā)都能給你帶來利潤,

  如果某股通過了董事會的增方預(yù)案,還有報(bào)批監(jiān)證會。一般情況下,其增發(fā)會通過。在申報(bào)增發(fā)的過程中,該上市公司為了提高增發(fā)股價,達(dá)到圈錢的最大化,會暗中與機(jī)構(gòu)勾結(jié)拉升股價,也就是說,當(dāng)股有了增發(fā),其批準(zhǔn)的可能性極大時,此時可以介入,機(jī)構(gòu)會狂拉股價,達(dá)到上市公司高層的意愿。如果增發(fā)方案已經(jīng)通過,此時還是不介入為妙,因?yàn)橐煌ㄟ^,其增發(fā)的股價也就隨之定來了。主力及上市公司是不會讓增發(fā)價與現(xiàn)股價相差很多的。如果股價高,其增發(fā)低,則會打壓股價。所以,不要因?yàn)槟彻赏ㄟ^了增發(fā),且當(dāng)日上市漲幅無限制而搶進(jìn),其結(jié)果只會讓痛心,因?yàn),這時股也不會漲,也不會跌。橫盤。大家近期還是從整體上市及資產(chǎn)注入方面去玩股吧,因?yàn)檫@兩個方面才是真正意義是的要辦好公司,即使短期套著,也可以長線持有。

  如果有好的項(xiàng)目急需資金,增發(fā)股票無疑是圈錢的最佳方案。如果為圈錢而圈錢,則是公司的一大敗筆,圈了錢確沒有用途,即不能給股東帶來收益,又不能給公司帶來利潤,對公司的正常經(jīng)營也沒有幫助,其結(jié)果是:增發(fā)以后凈資產(chǎn)增加,新的資金盈利能力不如舊的。

資產(chǎn)注入

  “資產(chǎn)注入”通常是上市公司的大股東把自己的資產(chǎn)出售給上市公司。原則上注入的資產(chǎn)應(yīng)該質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)、與上市公司業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)比較密切,這樣有助于提升上市公司業(yè)績,所以市場反應(yīng)會提升股價。同時也可能是上市公司發(fā)起人(自然人或公司)的另外一些非上市的資產(chǎn)注入到上市公司中去,如某上市公司發(fā)起人其共有3家公司但只有其中一家公司上市,現(xiàn)發(fā)起人可把剩下的兩家未上市的公司的資產(chǎn)注入到上市公司去,但注入前需通過相應(yīng)的法律法規(guī)和股東大會表決。

資產(chǎn)負(fù)債率

  ——計(jì)算公式為:資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比,也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的,也可以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。

  要判斷資產(chǎn)負(fù)債率是否合理,首先要看你站在誰的立場。資產(chǎn)負(fù)債率這個指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例,也被稱為舉債經(jīng)營比率。

 。1)從債權(quán)人的立場看:他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項(xiàng)的安全程度,也就是能否按期收回本金和利息。如果股東提供的資本與企業(yè)資本總額相比,只占較小的比例,則企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)將主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān),這對債權(quán)人來講是不利的。因此,他們希望債務(wù)比例越低越好,企業(yè)償債有保證,則貸款給企業(yè)不會有太大的風(fēng)險(xiǎn)。

  (2)從股東的角度看,由于企業(yè)通過舉債籌措的資金與股東提供的資金在經(jīng)營中發(fā)揮同樣的作用,所以,股東所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入款項(xiàng)的利率,即借入資本的代價。在企業(yè)所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時,股東所得到的利潤就會加大。如果相反,運(yùn)用全部資本所得的利潤率低于借款利息率,則對股東不利,因?yàn)榻枞胭Y本的多余的利息要用股東所得的利潤份額來彌補(bǔ)。因此,從股東的立場看,在全部資本利潤率高于借款利息率時,負(fù)債比例越大越好,否則反之。

 。3)從經(jīng)營者的立場看,如果舉債很大,超出債權(quán)人心理承受程度,企業(yè)就借不到錢。如果企業(yè)不舉債,或負(fù)債比例很小,說明企業(yè)畏縮不前,對前途信心不足,利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動的能力很差。從財(cái)務(wù)管理的角度來看,企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時度勢,全面考慮,在利用資產(chǎn)負(fù)債率制定借入資本決策時,必須充分估計(jì)預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險(xiǎn),在二者之間權(quán)衡利害得失,作出正確決策,。

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