對(duì)現(xiàn)金流量表主要從3個(gè)方面進(jìn)行分析:
1.現(xiàn)金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現(xiàn)金凈流量增加,表明公司短期償債能力增強(qiáng),財(cái)務(wù)狀況得到改善;反之,則表明公司財(cái)務(wù)狀況比較困難。當(dāng)然,并不是現(xiàn)金凈流量越大越好,如果公司的現(xiàn)金凈流量過大,表明公司未能有效利用這部分資金,其實(shí)是一種資源浪費(fèi)。
2.現(xiàn)金流入量的結(jié)構(gòu)與公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù),這種活動(dòng)提供的現(xiàn)金流量,可以不斷用于投資,再生出新的現(xiàn)金來(lái),來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量越多,表明公司發(fā)展的穩(wěn)定性也就越強(qiáng)。公司的投資活動(dòng)是為閑置資金尋找投資場(chǎng)所,籌資活動(dòng)則是為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)籌集資金,這兩種活動(dòng)所發(fā)生的現(xiàn)金流量,都是輔助性的,服務(wù)于主營(yíng)業(yè)務(wù)的。這一部分的現(xiàn)金流量過大,表明公司財(cái)務(wù)缺乏穩(wěn)定性。
3.投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與公司的未來(lái)發(fā)展。股民在分析投資活動(dòng)時(shí),一定要注意分析是對(duì)內(nèi)投資還是對(duì)外投資。對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量增加,意味著固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等的增加,說明公司正在擴(kuò)張,這樣的公司成長(zhǎng)性較好;如果對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流量大幅增加,意味著公司正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒有能夠充分吸納現(xiàn)有的資金,資金的利用效率有待提高;對(duì)外投資的現(xiàn)金流入量大幅增加,意味著公司現(xiàn)有的資金不能滿足經(jīng)營(yíng)需要,從外部引入了資金;如果對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量大幅增加,說明公司正在通過非主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)來(lái)獲取利潤(rùn)。
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