LED擁有更節(jié)能、更高效、更環(huán)保、更長(zhǎng)壽等優(yōu)點(diǎn),LED行業(yè)目前的發(fā)展動(dòng)力以背光領(lǐng)域?yàn)橹,然而LED背光市場(chǎng)已經(jīng)接近成熟,預(yù)計(jì)2014年將達(dá)到飽和,LED照明領(lǐng)域市場(chǎng)巨大,近幾年將保持高速增長(zhǎng)。
三季度LED企業(yè)業(yè)績(jī)加速下滑,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈,毛利率下降明顯,然而上半年產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)投資擴(kuò)產(chǎn)力度依然較大,照明市場(chǎng)的開啟依靠LED產(chǎn)品價(jià)格的下降決定了整個(gè)行業(yè)短期業(yè)績(jī)恐繼續(xù)下滑,上游藍(lán)寶石襯底領(lǐng)域嚴(yán)重過剩,封裝環(huán)節(jié)面臨洗牌。
考慮到目前LED產(chǎn)品價(jià)格較高和過渡時(shí)間問題,我們短期看好節(jié)能燈市場(chǎng)的爆發(fā),推薦節(jié)能燈用薄膜電容器龍頭股法拉電子;中長(zhǎng)期推薦擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭股瑞豐光電(300241)和鴻利光電(300219),推薦擁有渠道優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)的陽光照明(600261)。