【白糖】

　　觀點：震蕩偏強。

　　泰國西北部達府4月氣溫高達45.4C，4月21日部分地區(qū)的體感溫變將處干非常危險的54攝氏度。很容易造成赤道附近的地區(qū)于旱及病蟲害，會影響下一榨季的產(chǎn)量，市場擔(dān)心天氣原因?qū)е绿橇侠^續(xù)減產(chǎn)，價格易漲難跌。

　　雖巴西豐產(chǎn)預(yù)期及已經(jīng)開榨會緩解當前的供應(yīng)緊張，但由于船期的擁堵以及壓榨節(jié)奏未到位，市場還需要時間才能見到巴西糖源的供應(yīng)，短期原糖高位震蕩為主，中長期看港口動態(tài)和船期。

　　截至目前不完全統(tǒng)計，國內(nèi)加工廠沿海地區(qū)11家加工廠中8家正在開機，日產(chǎn)合計在1萬噸左右，江蘇的2家加工廠仍未開機，廣東的1家加工廠月初已經(jīng)停機，預(yù)計8月份再度開機。

　　從目前了解的情況看，五一期間東北或有船到港，廣東近期也有配額內(nèi)的點價，不過數(shù)量都不是很大。如果原糖供應(yīng)接不上，廣東部分加工廠5月份或停機。開工率低，定價權(quán)偏向國內(nèi)制糖集團，制糖集團報價堅挺，4月23日中糧遼寧加工糖報價錄得7030元/噸的近五年來最高水平，一個月以來漲幅超過700元/噸。預(yù)計白糖現(xiàn)貨市場價格窄幅震蕩，期貨震蕩偏強。

　　【蘋果】

　　觀點：穩(wěn)硬。

　　近日天氣多變，上周末蘋果產(chǎn)區(qū)山西、甘肅、陜西蘋果主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)明顯的雨雪天氣，近期預(yù)計受冷空氣影響，新疆北疆及沿天山地區(qū)、華北北部、東北地區(qū)以及內(nèi)蒙古中東部等地有小到中雨(雪)。

　　27日至29日，江南、華南及貴州東部有中到大雨過程，其中江南南部、華南北部等地的部分地區(qū)有暴雨，并伴有雷電和短時強降水等強對流天氣。

　　對于蘋果10合約來說，市場售點轉(zhuǎn)向新季蘋果，當前時段處于天氣干擾比較大的時期，期價或呈現(xiàn)穩(wěn)硬的波動。10合約影響因素圍繞兩點，一是舊季消費表現(xiàn)，二是新季的天氣情況。舊季情況來看，五一備貨提振消費，部分緩解壓力，不過尚不能明顯改變冷庫庫存相對位置上移的情況，相對壓力依然存在。

　　新季情況來看，目前正值花期，周末部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大幅降溫情況，或?qū)κ袌銮榫w形成一定的提振。但現(xiàn)在市場對于減產(chǎn)程度存在分歧，目前主流觀點認為由于最低溫度相對較高而且西北產(chǎn)區(qū)大多已經(jīng)坐果，因此影響不大。不過，西北產(chǎn)區(qū)還沒有完全坐果，天氣也可能還有變化。

　　因此，要等到套袋前后才能對產(chǎn)量變化做出一個較為精確的預(yù)估。從天氣的情況來看，初步估計對產(chǎn)量的影響不大，短期期價有震蕩偏強動力。需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)地低溫降雪天氣后對新季蘋果的影響。