股指期貨怎么對沖?股指期貨對沖怎么操作
2022-04-11 16:17 財(cái)富圈那些事兒
對沖交易是指在期貨期權(quán)遠(yuǎn)期等市場上同時買入和賣出一筆數(shù)量相同,品種相同,但期限不同的和約,以達(dá)到套利或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等目的。下面就為大家簡單介紹一下,股指期貨怎么對沖?
股指期貨的在我國市場的誕生,不僅使得規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí),也助推了股票對沖類產(chǎn)品的長足發(fā)展。
股指期貨對沖是指利用股指期貨市場存在的不合理價格,同時參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場交易,或者同時進(jìn)行不同期限、不同(但相近)類別股票指數(shù)合約交易,以賺取差價的行為。
股指期貨套利分為期現(xiàn)對沖、跨期對沖、跨市對沖和跨品種對沖。
1、期現(xiàn)對沖
期貨和現(xiàn)貨的對沖交易,即同時在期貨市場和現(xiàn)貨市場上進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)、方向相反的交易,這是期貨對沖交易的最基本的形式,與其他幾種對沖交易有明顯的區(qū)別。
首先,這種對沖交易不僅是在期貨市場上進(jìn)行,同時還要在現(xiàn)貨市場上進(jìn)行交易。
其次,這種對沖交易主要是為了回避現(xiàn)貨市場上因價格變化帶來的風(fēng)險(xiǎn),而放棄價格變化可能產(chǎn)生的收益,一般被稱為套期保值。而其他幾種對沖交易則是為了從價格的變化中投機(jī)套利,一般被稱為套期圖利。
當(dāng)然,期貨與現(xiàn)貨的對沖也不僅限于套期保值,當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價格相差太大或太小時也存在套期圖利的可能。
只是由于這種對沖交易中要進(jìn)行現(xiàn)貨的交易,成本較單純做期貨高,且要求具備做現(xiàn)貨的一些條件,因此一般多用于套期保值。
2、跨期對沖
不同交割月份的同一期貨品種的對沖交易。因?yàn)閮r格是隨著時間而變化的,同一種期貨品種在不同的交割月份價格的不同形成價差,這種價差也是變化的。
除去相對固定的商品儲存費(fèi)用,這種價差決定于供求關(guān)系的變化。通過買入某一月份交割的期貨品種,賣出另一月份交割的期貨品種,到一定的時點(diǎn)再分別平倉或交割。
因價差的變化,兩筆方向相反的交易盈虧相抵后可能產(chǎn)生收益。這種對沖交易簡稱跨期套利。
3、跨市對沖
不同期貨市場的同一期貨品種的對沖交易。因?yàn)榈赜蚝铜h(huán)境不同,同一種期貨品種在不同市場的同一時間的價格很可能是不一樣的,并且也是在不斷變化的。
這樣在一個市場做多頭買進(jìn),同時在另一個市場做空頭賣出,經(jīng)過一段時間再同時平倉或交割,就完成了在不同市場的對沖交易。這樣的對沖交易簡稱跨市套利。
4、跨品種對沖
不同的期貨品種的對沖交易。這種對沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關(guān)聯(lián)性,如兩種商品是上下游產(chǎn)品,或可以相互替代等。
品種雖然不同但反映的市場供求關(guān)系具有同一性。在此前提下,買進(jìn)某一期貨品種,賣出另一期貨品種,在同一時間再分別平倉或交割完成對沖交易,簡稱跨品種套利。