從未分配利潤看含金量,了解了利潤表閱讀的一般規(guī)則和相關(guān)指標的會計含義后,投資者已經(jīng)可以進行利潤表的閱讀。在閱讀中,我們所見到的利潤表還包含了“利潤分配表”,利潤分配表是反映企業(yè)在一定會計期間對實現(xiàn)凈利潤的分配或虧損彌補的報表,反映了凈利潤的分配去向,是利潤表的附表。這一報表有四個主要會計指標,“凈利潤”、“可供分配的利潤”、“可供股東分配的利潤”、“未分配利潤”,從這四個指標的命名上,投資者就可以清楚知道它們各自的會計涵義。對于一般投資者而言,“未分配利潤”是必須重點關(guān)注的,以“未分配利潤”除以當期總股本即是“每股未分配利潤”,“每股未分配利潤”愈多,公司送配能力愈強,“含金量”愈高,投資價值相應越大。
但“每股未分配利潤”也不能單獨看待,必須和公司當期的負債水平、現(xiàn)金流量、貨幣余額結(jié)合分析。如果一家上市公司以高負債形式在當期大量融入資金,獲得一定收益,即使“每股未分配利潤”上升,送配可能性將低于同一盈利水平但負債率低的公司。因為以高負債形式融入的資金將在未來某時間歸還,公司必須保持足夠的資金。如果一家公司負債率適中,貨幣余額充足,盈利情況良好,則其理應向股東分配,使股東分享公司成長的碩果,當然,如果公司出于成長考慮,準備去投向較好的投資項目,則另當別論。
通過對利潤及利潤分配表的閱讀,對比往年歷史報表,投資者可以知道當期公司的利潤情況,是盈利還是虧損,是成長還是下降,利潤分配情況來年分配能力,并能以未分配利潤與公司所提出的分配方案中窺知公司可能的經(jīng)營成長情況。
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