ADL_t = ADL_[t-1] + 每日上漲家數(shù)-每日下跌家數(shù)(起始值A(chǔ)DL_0可任意設(shè)定)。
意義
ADL,有時簡寫為AD Line,是一個累計(jì)值,測量市場的廣泛性程度,因此它是一個趨勢指標(biāo)。ADL以漲跌家數(shù)來衡量整個市場的人氣聚集程度,進(jìn)而分析大盤的趨勢變化。由于大盤加權(quán)指數(shù)的漲跌受資本額大的個股影響大,因此在某些時候會有大多數(shù)個股下跌但加權(quán)指數(shù)是上升的情況。然而,股市反映的是整體經(jīng)濟(jì)面的榮枯,因此當(dāng)大多數(shù)公司狀況不佳時,代表著整體經(jīng)濟(jì)狀況的股市也終將會不佳,但權(quán)值大的績優(yōu)股通常是景氣不佳時最后才受影響的公司(市場會先淘汰體質(zhì)差的公司),因而指數(shù)最后才會完全反映整體狀況(因績優(yōu)股的權(quán)值大多都較大)。所以ADL利用漲跌家數(shù)作指標(biāo),具有普遍性的特質(zhì),具有領(lǐng)先指數(shù)的意涵。
當(dāng)ADL上升時,表示市場上的大多數(shù)股票的價格正在上漲,當(dāng)ADL下降時,表示市場上大多數(shù)股票的價格正在下跌。
由于ADL是一個累計(jì)值,并且其絕對數(shù)值與起始計(jì)算時間點(diǎn)有關(guān),因此絕對值在應(yīng)用上較沒有意義。指標(biāo)的重點(diǎn)為其變化或走勢。而且ADL作為分析大盤的指標(biāo),在運(yùn)用上,應(yīng)與大盤指數(shù)相互參考,以作判斷。通過ADL,可以分析整個市場的趨勢的內(nèi)在力量。如果ADL與市場指數(shù)發(fā)生背離,就可以提前得到一個趨勢可能反轉(zhuǎn)的預(yù)警。
應(yīng)用原則
1、當(dāng)大盤指數(shù)持續(xù)上揚(yáng),但ADL開始下降時,則表示多數(shù)個股已上攻無力,需要回檔休息,此時為賣出訊號。
2、當(dāng)大盤指數(shù)連續(xù)下跌,但ADL則是由降轉(zhuǎn)升,則表示人氣已聚集,許多個股出現(xiàn)回升現(xiàn)象,顯示大盤即將反轉(zhuǎn),為買進(jìn)訊號。
3、ADL與大盤指數(shù)呈現(xiàn)同現(xiàn)變動時,則表示該趨勢尚未結(jié)束,因此上漲或下跌的趨勢將持續(xù)。
4、將ADL線當(dāng)作大盤指標(biāo)處理,對其作出趨勢線進(jìn)行觀察,或建立各種指標(biāo)如KD、MACD等,作為買賣訊號。ADL應(yīng)與大盤趨勢彼此相互確認(rèn),以確定趨勢的轉(zhuǎn)變與否。
注意上圖案例中指數(shù)反轉(zhuǎn)前ADL的背離現(xiàn)象(圖中的ADL進(jìn)行了指數(shù)移動平均處理)。
缺點(diǎn)
1、由于ADL是每日漲跌的累計(jì),因此波動性較大,訊號不明確。
2、ADL在多數(shù)情況下,僅為大盤指數(shù)的同步指標(biāo),而有時則會落后。尤其在齊漲齊跌的市場狀況時將更不具領(lǐng)先意涵。
補(bǔ)救措施
對ADL作移動平均處理,就像對大盤指數(shù)作均線處理一樣,可以消除過多的波動。將ADL作出各種指標(biāo)處理,并且訊號的確定要配合大盤的訊號,以作相互的確認(rèn)。
(責(zé)任編輯:張曉軒)