行情年年有，黑馬年年有。
    從技術(shù)分析的角度，黑馬的運行規(guī)則無非是完成了籌碼從低位收集到高位派發(fā)的過程。所謂低位收集，就是在一定的目標(biāo)區(qū)域內(nèi)，通過長時間的橫盤或低位振蕩完成籌碼從分散到集中的過程。與以往不同的是，現(xiàn)在低位收集時間明顯拉長，收集的手法也趨于隱蔽，而不是像過去的單日放大量拉高式建倉那樣手法激烈。單日成交量以較難反映主力的動向。由于目前的市場規(guī)模日趨擴大，個股的波動與大盤的運行節(jié)奏之間的關(guān)聯(lián)性也越來越低，短線股價波動就很難反映中線走勢。不過，由中長線圖形觀察，通過一段時間的累積計算，主力的動向仍如大鱷過江，留下串串漣漪。隨著市場逐漸成熟，個股波動對指數(shù)的影響已微乎其微。從世界各國股市發(fā)展過程看，市場成熟度越高，個股運行受大盤指數(shù)波動束縛越小，個股行情獨立性越強，越是成為成熟市場行情的主要特征。回顧我國股市發(fā)展的歷史，也可明顯地發(fā)現(xiàn)這種趨勢。
    從歷次行情中表現(xiàn)最好的股票走勢來分析，它們都有一些共同的特征：股價的抗跌性、籌碼的集中度、行情的前瞻性、走勢的獨立性。
    股價的抗跌性，大盤下跌是主力實力的一塊試金石，若是強莊股，主力控制了大部分的籌碼，大盤下跌時不會亂了陣腳，不會隨波逐流，保持良好的抗跌性，特別是在大盤較長時間內(nèi)到處在調(diào)整期，某股一直能屹立不倒，其中必然埋伏著堅定看好后市的多頭，有時大盤受突發(fā)性消息影響出現(xiàn)急跌，對那些“萬綠叢中一點紅”的個股可特別加以注意。
    籌碼的集中度，目前市場習(xí)慣用人均持股來判斷籌碼的集中度，人均持股越大，籌碼集中度就越高，人均持股越少，說明籌碼越分散。
    行情的前瞻性，一個成功的主力，必然對大盤走勢有準(zhǔn)確的把握，善于在跌勢末期勇敢大量建倉，維持股價的良性走勢，確保在行情初期提前出擊，在行情火爆時功成身退，也就是善于打提前量。強莊股一般都會先于大盤見底或在高位橫盤，與大盤形成明顯的背離走勢。
    走勢的獨立性，一般來說，若個股的k線圖與大盤不一致，則說明該股有資金介入運作，個股走勢與大盤偏離得越久，主力的實力越強，良好的獨立性，從側(cè)面證明主力的實力非同凡響。
    主力在市場中的活動總能留下蛛絲馬跡，下面從市場最常見的盤整現(xiàn)象入手，探討黑馬產(chǎn)生的技術(shù)條件。
    ■時空的重要性
    1、時間的意義
    根據(jù)長期觀察歷史上大黑馬的走勢，對絕大部分個股而言，其最具爆發(fā)力的上升行情往往維持30個交易日而到達頂部，盤整與下調(diào)的時間則往往半年以上，盤整時間與上升時間之比是4:1，其絕對時間之長，足以消耗一般投資者的耐心，其橫盤幅度之小，使絕大多數(shù)投資者在橫盤期間飽償追漲殺跌之苦。而一旦拋出股票，又發(fā)現(xiàn)原來的“瘟股”頃刻之間變成了萬眾矚目的黑馬。我國股市的運行特點：牛短熊長。如果從個股運行狀況來看，該特征確實存在。從一輪行情中可以看出，個股的上漲階段存在時間差，這種現(xiàn)象的存在為投資者提供了更多的投資機會，同時也增加了個股操作的難度。
    另一方面，從市場走勢看，幾乎每年都有一波行情，但行情很少有維持3個月(13周)以上而不進行調(diào)整的。道氏理論指出：指數(shù)的波動可以解釋和反映市場的大部分行為。當(dāng)市場上升的時候，上漲的個股明顯增多，市場調(diào)整的時候，下降的個股同樣如此。從實際市場觀察，絕大部分個股波動與大盤保持同步，但有部分個股并不與大盤走勢保持同步，且這些個股的走勢具有某種共性，研究這些個股的共性有助于取得超越大盤的收益，這也是對此現(xiàn)象探討的目的所在。
    2、空間的意義
    大黑馬的誕生雖然離不開底部的長期橫盤，但長期橫盤的個股并不都能夠成為黑馬。真正能夠上漲的個股卻是其中的極小部分。統(tǒng)計結(jié)果表明，真正能夠突破盤整大漲的個股僅占總數(shù)的23％。一般，黑馬啟動前還需要滿足成交量的要求，只有經(jīng)過底部的大量換手，才為黑馬的誕生創(chuàng)造了充分條件。
    ①、絕對空間
　　絕對空間指股價運動的絕對值的大小。絕對空間有以下幾方面的含義：一是一只個股的上升空間是無限的，而下跌空間的極限就是0。這對于研究個股走勢來說，毫無意義。二是市場中股價實際運動的空間。從股市發(fā)展軌跡看，隨著市場成熟，齊漲共跌現(xiàn)象已極少出現(xiàn)，個股行情逐漸主導(dǎo)大盤，操作難度明顯加大。
    首先，個股股價兩極分化加�。�
    其次，從個股的啟動價位看，低價股中的黑馬多；
    第三，從流通市值看，牛股啟動時20億元流通市。
    ②、相對空間
　　把相對空間定義為股價在其歷史走勢中所處的相對價位的高低，這是所要研究的關(guān)鍵問題。與絕對空間不同的是，相對空間對股價的運動做了數(shù)學(xué)上的抽象，從數(shù)學(xué)角度對個股的運動做了高度概括，以股價之間相對比值作為研究對象，從而建立起有關(guān)數(shù)學(xué)模型，把絕對價位高低不同的個股轉(zhuǎn)換成相對百分比值可相互比較的抽象模式。在此統(tǒng)一的模式下，發(fā)現(xiàn)個股的運動規(guī)律，從而為投資決策提供有效的建議。
　　大黑馬在啟動之前，都經(jīng)過了長期底部橫盤階段�？梢哉f，底部的盤整如同廣闊的平源，正是其的遼闊無邊造就了巍巍的山川。  
　　由于個股股價分布范圍較大，從絕對空間角度來描述盤整難度較大，且不利于建立抽象的數(shù)字模型。因此，從相對空間的角度出發(fā)，把盤整定義為，在周K線圖上波動幅度在30％以內(nèi)、時間在半年以上的箱體。
　　盤整的幅度與突破盤整后的爆發(fā)力存在一定的關(guān)系。盤整期間振蕩幅度越小，其突破后的爆發(fā)力就越強；盤整期振蕩加大就消耗了突破后的爆發(fā)能量，這正如一個彈簧，收縮得越緊，彈起就越有力。同時，對比同期大盤走勢可發(fā)現(xiàn)，在長達半年以上的時間中，大盤走勢波瀾起伏，而個股波動幅度遠遠小于同期大盤的波幅，也從一個側(cè)面反映了主力資金控盤能力的強大。所謂橫有多長，豎有多高，正是對此現(xiàn)象的極佳寫照。
　　從盤整發(fā)生的相對空間看，盤整可分為高位盤整與低位盤整二類：
　　高位盤整指個股在1年以內(nèi)已有一倍以上漲幅后，發(fā)生在高位的整理。該種盤整即使突破，上升空間也較為有限。一般，一年中較少有個股可以維持2倍以上的絕對漲幅而不進行調(diào)整的。同時，高位盤整后再繼續(xù)升勢的能力與流通盤的大小也存在一定關(guān)系，如流通盤大、流通市值高而且已有一倍的漲幅，在高位盤整已難以再次打開上升空間。
　　低位盤整指發(fā)生盤整的區(qū)域不高于一年內(nèi)低位的60％。從股價內(nèi)在的運動規(guī)律看，由于一年以內(nèi)股價波動幅度不小，相對而言，長線獲利盤不多，整個市場的成本較為接近，股價在啟動之初的壓力也就相對較小，有利于主力以較低的成本推動股價上升。如圖6000466近期走勢。

    ■成交量與k線結(jié)合決定突破時機
    1、成交量的意義
    一般，黑馬啟動前還需要滿足成交量的要求，只有經(jīng)過大量換手，才為黑馬的誕生創(chuàng)造了充分條件。個股的運動一般都經(jīng)歷盤整-活躍-上升-盤整的循環(huán)過程，作為股價運動的第二階段，即通常所說的股性被激活階段，也就是成交量活躍的過程。當(dāng)個股處于底部潛伏期時，其市場表現(xiàn)是不活躍的，該階段的成交量是低迷的。股價的上升必然導(dǎo)致獲利盤與解套盤的增多，多空雙方分歧加大。相應(yīng)地，股價的進一步上升需要更多能量的支持，而活躍的成交量正是對該股現(xiàn)象的客觀反映。多空雙方對股價的分歧越大，成交量也就越大。理論上講，多空雙方對股價分歧最大的位置應(yīng)該是在盤整區(qū)域的箱體頂部，從股價運行的實際情況看，在箱體頂部附近的放量也確實對股價的突破有一定參考意義。
    成交量的活躍還與個股突破后的爆發(fā)力度有關(guān)，表明市場的內(nèi)在強度。換手越高，參與的投資者越多，一旦股價向某個方向突破，原來巨大的多空分歧因一方的勝利使市場產(chǎn)生一邊倒，迫使另一方返身加入，這種合力足以使股價產(chǎn)生巨大的波瀾。
    統(tǒng)計結(jié)果表明，當(dāng)一段時間的累積換手率達到20％-40％以上時，個股進入突破前的臨界狀態(tài)，這為把握入市時機提供了較好的早期信號。
    2、k線組合
    當(dāng)股滿足了時間、空間、能量條件時，表明股價已經(jīng)處于一種微妙的平衡狀態(tài)，而k線圖能為指出這種平衡傾向于多空雙方的哪一方，點明突破方向。一個大牛股在其誕生之初，其各方面的走勢必定是完美的，而未能成為大牛股的個股在走勢形態(tài)上卻各有各的缺陷。從多方面考察個股的走勢有助于提高成功預(yù)測的幾率，由于k線具有與生俱來的對市場高度敏感的特點，使其具有較高的實際操作指導(dǎo)價值，應(yīng)用k線圖可以幫助判斷股價突破的短線時機。
    總結(jié)以上的分析，可以作出一個模型，描述黑馬產(chǎn)生的時空、能量、價格之間的共同特征：
    ①、個股近一年漲幅不大，最好在60％以內(nèi)，放量突破年線，單月?lián)Q手率在100％左右，流通盤大的換手率低一點，流通盤小的換手率高一點。
    ②、近半年波動幅度在30％以內(nèi)，波幅越小，突破的力度越大。
    ③、突破時，股價距離箱體頂部較近。
    ④、突破前的箱體盤整中，有k線圖形態(tài)的配合，周K線型態(tài)為兩陽夾一陰、大陽線或早晨之星，均線系統(tǒng)已經(jīng)成多頭排列。
    ⑤、成交量的配合有助于提高突破的準(zhǔn)確性，8個交易周累計換手率達到40％。