所謂換手率是指單位時(shí)間內(nèi),某一證券累計(jì)成交量與可交易量之間的比率。其數(shù)值越大,不僅說明交投的活躍,還表明交易者之間換手的充分程度。換手率在市場(chǎng)中是很重要的買賣參考,應(yīng)該說這遠(yuǎn)比技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)圖形來得更加可靠,如果從造假成本的角度考慮,盡管交易印花稅、交易傭金已大幅降低,但成交量越大所繳納的費(fèi)用就越高是不爭(zhēng)的事實(shí)。如果在K線圖上的技術(shù)指標(biāo)、圖形、成交量三個(gè)要素當(dāng)中選擇,主力肯定是最沒有辦法時(shí)才會(huì)用成交量來騙人。因而,研判成交量乃至換手率對(duì)于判斷一只股票的未來發(fā)展是有很大幫助的。從中能區(qū)分出換手率高是因?yàn)橹髁σ鲐,還是主力準(zhǔn)備拉抬是很重要的。
一般來講,換手率高的情況大致分為三種:
1、相對(duì)高位成交量突然放大,主力派發(fā)的意愿是很明顯的,然而,在高位放出量來也不是容易的事兒,一般伴隨有一些利好出臺(tái)時(shí),才會(huì)放出成交量,主力才能順利完成派發(fā),這種例子是很多的。
2、新股,這是一個(gè)特殊的群體,上市之初換手率高是很自然的事兒,一度也曾上演過新股不敗的神話,然而,隨著市場(chǎng)的變化,新股上市后高開低走成為現(xiàn)實(shí)。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結(jié)論。
3、底部放量,價(jià)位不高的強(qiáng)勢(shì)股,其換手率高的可信程度較高,表明新資金介入的跡象較為明顯,未來的上漲空間相對(duì)較大,越是底部換手充分,上行中的拋壓越輕。此外,目前市場(chǎng)的特點(diǎn)是局部反彈行情,換手率高有望成為強(qiáng)勢(shì)股,強(qiáng)勢(shì)股就代表了市場(chǎng)的熱點(diǎn)。因而有必要對(duì)他們重點(diǎn)地關(guān)注。
一、換手率高低的判斷
換手率是指某只股票在一定時(shí)間內(nèi)的成交股數(shù)與其流通股本之間的比值,換手率高的股票表明資金進(jìn)入量相對(duì)較多,屬熱門股;反之,換手率低的股票資金進(jìn)入量相對(duì)少,屬冷門股。
換手率的高低是一個(gè)相對(duì)的數(shù)值,在不同時(shí)期內(nèi)其標(biāo)準(zhǔn)是不同的,一般熊市日平均換手率可定為2%左右。大于2%,可視為換手率高的股票,小于則為換手率低的股票,換手率高的股票漲幅(或抗跌能力)大于換手率低的股票。個(gè)股而言,換手率的高低與其價(jià)格成正比,股價(jià)隨著換手率提高上漲,隨換手率降低而下降。
二、利用換手率選股
1、選擇換手率較高的股票。我國(guó)目前的股市仍是投機(jī)性為主體的市場(chǎng),個(gè)股漲幅的真正保證是主力資金的進(jìn)入程度。股票充分換手,平均換手率在行情發(fā)動(dòng)階段達(dá)到10%以上,股票價(jià)格才能不斷上揚(yáng)。而換手率低的股票,由于沒有資金做保證,成為市場(chǎng)的冷落對(duì)象,股價(jià)難以迅速提高。
2、選擇出眾多莊家持有的、市場(chǎng)普遍看好的、換手率高的股票。被眾多機(jī)構(gòu)造中的股票一般代表市場(chǎng)的一種動(dòng)向,若投資者與主力不謀而合,往往能降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),提高資金回報(bào)。而單個(gè)莊家擁有的股票,其控股能力強(qiáng),易于受到拉抬或打壓,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較大。如果投資者能適時(shí)追入換手率高的股票,只要買入價(jià)不是在個(gè)股上揚(yáng)超過
30%的情形下,一般都會(huì)有豐厚的利潤(rùn),操作起來既輕松實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)又不大。
3、選擇一段時(shí)間內(nèi)而不是兩天之內(nèi)換手率較高的股票。有的股票可能借助某些市場(chǎng)消息,兩天之內(nèi)換手率較高,但難以維持長(zhǎng)久,多有借消息出貨的跡象,若買入這類股票風(fēng)險(xiǎn)較大。因此,操作中應(yīng)選擇一段時(shí)間內(nèi)換手率較高而有增加趨勢(shì)的股票,這類股票發(fā)動(dòng)行情時(shí)漲幅要高于大盤。
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