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新股發(fā)行申購規(guī)律2.0出爐 投資者該如何布局

2016-02-19 10:38 南方財富網(wǎng) www.cdlostory.com

  新股發(fā)行申購規(guī)律2.0出爐 投資者該如何布局

  2016年實(shí)行的新股申購“新規(guī)”相比于2015年的“舊規(guī)”有較大變化,研究員去年總結(jié)的新股申購規(guī)律已不再適用。但新規(guī)則下的市場表現(xiàn)似乎也有有跡可循,新股申購規(guī)律2.0版本呼之欲出。

  我注意到,1月19日和2月16日證監(jiān)會均核發(fā)新股IPO,當(dāng)天滬指以及諸多藍(lán)籌股都有所表現(xiàn),不排除先知先覺的大資金提前介入,以達(dá)到足夠頂格申購的日均市值標(biāo)準(zhǔn)。新股申購規(guī)律實(shí)質(zhì)上是管理層所制定的申購規(guī)則對資金面的擾動,從而對短期市場走勢加以影響。具體而言,新股核發(fā)前后資金異動,大資金有配置打新市值的需求,傾向于買入高股息率和低估值的藍(lán)籌股,從而帶動整體市場上漲。如此看來,新股申購規(guī)律2.0版本應(yīng)稱之為“新股核發(fā)”規(guī)律,似乎更為貼切。

  對個人投資者而言,一方面需要摸索這一規(guī)律并利用該規(guī)律博弈日線級別的上漲。同時,新規(guī)下申購新股的最重要條件是有市值,穩(wěn)定的持股是保證申購資格的關(guān)鍵。對不想放棄A股“免費(fèi)抽獎”機(jī)會且資金實(shí)力并不雄厚的個人投資者來說,如何尋找相對安全的“打新充值股”也是需要解決的問題。

  “新股核發(fā)”規(guī)律新鮮出爐

  在2015年,研究員發(fā)現(xiàn)——

  從2014年9月至2015年5月,每次新股申購前,滬指都要經(jīng)歷一波調(diào)整,在新股密集申購當(dāng)天(也就是資金面承受最大壓的時刻)反而往往出現(xiàn)上漲甚至是中陽,隨后再度上行并屢次創(chuàng)出新高。這樣規(guī)律在上述近八個月的時期內(nèi),應(yīng)驗(yàn)率高達(dá)80%。

  到了2016年,由于新股申購不再凍結(jié)巨額資金,新規(guī)則對資金面的擾動邏輯也發(fā)生了變化——

  在新規(guī)則中,保證申購賬戶達(dá)到足額的日均市值是保障申購資格的關(guān)鍵。研究員注意到,在2016年以來兩次證監(jiān)會核發(fā)新股的當(dāng)天,A股資金面就有明顯的異動,詳情如下圖所示:

  我們可以看到,1月19日證監(jiān)會核準(zhǔn)7家企業(yè)首發(fā),滬指當(dāng)天上漲3.22%;2月16日,證監(jiān)會核準(zhǔn)9家企業(yè)首發(fā),當(dāng)天滬指漲幅為3.29%。值得注意的是,證監(jiān)會核發(fā)新股相關(guān)批文均是在收盤后發(fā)布的。因此,不排除有先知先覺的大資金提前介入,以達(dá)到足夠頂格申購的日均市值標(biāo)準(zhǔn)。

  對大資金來說,其操作更加靈活,可以在核發(fā)消息公布前后兩三天內(nèi)買入足夠多的市值,隨后慢慢分批賣出,只要保持日均市值達(dá)到頂格申購標(biāo)準(zhǔn)即可。在低迷的市況下,多數(shù)大資金可能傾向于這種做法,市場也將隨之回落——比如1月19日之后,A股就進(jìn)入一段調(diào)整。而當(dāng)前的A股市場短期有利因素較多,市場情緒較為平穩(wěn),主力資金可能更傾向于持股運(yùn)作。因此,短期內(nèi)滬指橫盤整固的可能性較大。

  那么,資金實(shí)力并沒有那么雄厚的個人投資者,如果想?yún)⑴c2016年新股申購這種類似于“免費(fèi)抽獎”的活動,就只能老老實(shí)實(shí)持股20天了,忍受市值波動的煎熬。在這種情況下如何尋找相對安全的打新充值股成為了關(guān)鍵。

  從安全的角度看,充市值打新,首選應(yīng)該是一些低估值和高股息率的大盤藍(lán)籌股。雖然指數(shù)成分股的估值普遍不高,但很多都屬于轉(zhuǎn)型去產(chǎn)能的個股,如何兼顧估值和基本面就成為了關(guān)鍵,因此具體選股思路上,從上證50和滬深300中,選取股息率大于3%,市盈率小于10倍的個股較為合適。部分個股如下:

  需要指出的是,這些個股的選擇首先是從未來安全性角度考慮的,并不考慮未來能夠漲多少,也就是說假設(shè)即便未來指數(shù)大趨勢長期不振,但這些股的防御性很強(qiáng),市值下降的幅度應(yīng)該也不會很大。另外,上述配置的弊端還在于,投資者只能夠參與滬市的新股申購。如果投資者想?yún)⑴c深市新股申購,就必須配置深市股票。

  以上信息由南方財富網(wǎng)的小編為您提供,南方財富網(wǎng)的小編感謝您對南方財富網(wǎng)的支持。

  

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