公式概說
PVI=PV+(CLS-CISn)÷CLSn×PV
第一次計算時,PV一律以100代替。
圖表上除了顯示PVI曲線之外,另外須配合一條PVI的N天移動平均線。(一般平均線參數(shù)設(shè)定為72、144或288天,運用在中國股市時,大部采用較短周期)。
本公式須先比較當(dāng)日成交金額,與前一日成交金額后才能計算。
來龍去脈
PVI 正量指標(biāo)(Positive Volume Index),首次由Norman Forback 在《 StockMarket Logic》一書中發(fā)表。其主要的作用有兩點:
一、辨別目前的股價,處于多頭市場或者空頭市場。
二、追蹤散戶資金流向。
PVI指標(biāo)的理論觀點認(rèn)為,當(dāng)日的市況如果量增價漲時,表示散戶主導(dǎo)市場。相反的,如果當(dāng)日的成交值縮減,表示精明的大戶正不動聲色地收購股票。也就是說,PVI指標(biāo)主要的功能,在于偵測行情是否屬于散戶市場?
指標(biāo)劍法
PVI指標(biāo)位于其N天移動平均線之上時,表示目前處于多頭市場。
PVI指標(biāo)由下往上穿越其N天移動平均線,代表中期買進(jìn)訊號。
PVI指標(biāo)位于其N天移動平均線之下時,表示目前處于空頭市場。
PVI指標(biāo)由上往下穿越其N天移動平均線時,代表中期賣出訊號。
深入講解
散戶通常是一個喜歡追漲殺跌的群體,因此,當(dāng)行情出現(xiàn)價漲量增的走勢時,可以想像,“散戶群”必走會趕來湊熱鬧。相反的,所謂的“莊家”,為了消化手中庫存股票的壓力,反而會在散戶群集的市場中拋售股票。因此,NormanForback教授認(rèn)為,這種價漲量增的市場,應(yīng)該歸納為散戶主導(dǎo)的市場。然而,PVI指標(biāo)并不是一個“反市場操作”指標(biāo)。也就是說,以散戶為主軸的行情,并不表示股價絕對會下跌。在一般市場里,散戶的財力仍然是一股不可忽略的力量,只是散戶有“不團(tuán)結(jié)”及“籌碼零亂”的特性,容易導(dǎo)致行情波動較不穩(wěn)定而已。
以臺灣股市為例,有一段時期,股民相當(dāng)熱衷于追蹤買賣量較大的券商,將其視為莊家買賣的依據(jù)。結(jié)果發(fā)現(xiàn),有部分莊家并未介入的個股,其股價仍然能夠維持相當(dāng)?shù)膹?qiáng)勢。這種狀況,讓一些迷信莊家的股民百思不解。莊家并不一定是“贏家”,股市中很多例子顯示,散戶也可以“螞蟻搬大象”。以筆者個人的經(jīng)驗,就曾在股市看過無數(shù)次“大水沖倒龍王廟”的景象,莊家及大戶紛紛敗在散戶的手上。
PVI指標(biāo)除了可以幫助股民認(rèn)清市場的結(jié)構(gòu),歸屬于大戶或者散戶市場之外,尚可以利用其指標(biāo)的交叉訊號,做為中期買賣的依據(jù)。但是,其最大的功能是配合NVI指標(biāo),共同追蹤即將引發(fā)大多頭行情的股票。因此,PVI指標(biāo)與NVI指標(biāo),實為一組不可分的指標(biāo)組合。
(南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM)(責(zé)任編輯:張曉軒)